Изборите во септември во Германија и зошто се важни за пазарите

Кандидатот за канцелар на СПД, Олаф Шолц, се грижи за настанот за започнување на неговата кампања, во Бохум, Германија, 14 август 2021 година. Ројтерс/Леон Кугелер/Базен

На значајните германски избори по повод завршувањето на 16 -годишното работење на Ангела Меркел како канцелар, им е помалку од еден месец и без јасен исход на повидок, пазарите може да почнат да обрнуваат внимание, пишувам Дара Ранасише Јорок Бахчели.

Германските левоцентристички социјалдемократи (СПД) оваа недела по првпат по 15 години поведоа пред анкетата пред конзервативните демохристијани на Меркел (ЦДУ).

Неизвесноста, исто така, се крена откако Зелените, кои претходно се претпоставуваше дека се водечка партија во коалицијата со блокот ЦДУ/ЦСУ, отстапија од анкетите, додека рејтингот на одобрување за лидерот на ЦДУ, Армин Лашет, падна. прочитај повеќе

Изборите би можеле да дадат коалиција „Јамајка“ на ЦДУ/ЦСУ, Зелените и слободните демократи (ФДП), пријателски настроени кон бизнисот. Или најголемата европска економија би можела да добие коалиција „семафор“, предводена од СПД на министерот за финансии Олаф Шолц, со помлади партнери левичарските Зелени и ФДП.

Термините ги одразуваат симболичните бои на партиите - црна за ЦДУ/ЦСУ, жолта за ФДП, зелена за Зелените и црвена за СПД.

Изборите во Германија ретко предизвикуваат бранови на пазарот, но опсегот на можни резултати е поширок отколку во минатото, рече главниот економист на Беренберг, Холгер Шмидинг, кој смета дека промената кон СПД е „скромно негативна за пазарите“, бидејќи го зголемува ризикот од долготрајна неизвесност.

Маркетинг

„За прв пат оваа година, анкетите сугерираат дека двонасочната коалиција помеѓу ЦДУ/ЦСУ и Зелените ќе биде за малку помала од мнозинството места“, рече Шмидинг.

Еве некои потенцијални импликации на пазарот:

1) АВСТЕРИТЕТ Е ИСТОРИЈА?

Пандемијата ја принуди Германија да ја смени долгорочно забележаната фискална воздржаност и првично се фокусираше на тоа дали Зелените можат да ја направат таа промена трајна, бидејќи ги водеа анкетите. Партијата ветува зголемување на трошоците и реформа на сопирање на долгот што го ограничува новото федерално задолжување на само 0.35% од БДП прочитај повеќе .

„Општо земено, кај сите партии, можеби со исклучок на либералите, постои тенденција да и се даде на владата малку повеќе (фискална) слобода“, рече Јоерн Васмунд, глобален директор за фиксен приход во DWS.

Структурно повисоките трошоци и позајмување би ги подигнале приносите на обврзниците, а со потенцијално подобрување на перспективите за економски раст, исто така и еврото. Но, ЦДУ или ФДП, кои речиси сигурно ќе се приклучат на секоја коалиција, сакаат да ја вратат сопирачката на долгот.

„Се обложувам дека има шанса од 70% дека ЦДУ-ЦСУ ќе биде дел од следната германска коалиција, што значи дека нема да видиме голема промена во однос на фискалните трошоци“, рече Кристофер Дембик, шеф на макро анализа во Банката Саксо.

Исклучувањето на сопирачката за долгови согласно уставот е исто така малку веројатно, бидејќи за тоа е потребно двотретинско парламентарно мнозинство.

Но, приносите нема нужно да паднат.

Некои во ЦДУ/ЦСУ се отворени за дополнителни трошоци со сопирање на долговите. Тоа може да генерира околу 100 милијарди евра (117.54 милијарди американски долари) инфраструктура и трошоци за животна средина - 3% од БДП во 2019 година - во следните четири години, вели шефот на глобалната макро гарнитура на ИНГ, Карстен Бржески.

2) РЕЗИКУЛИ ЗА РЕГУЛАЦИЈА

Левичарската коалиција на Зелените/СПД/Левата партија би го зголемила ризикот од построга регулација на 20% од 15%, проценува Шмединг од Беренберг.

"Додека построгите регулативи за пазарите на труд, услуги и домување нема да имаат големо влијание врз краткорочниот деловен циклус, тие можат да се претворат во сериозно повлекување на растот на германските трендови со текот на времето. Ова е опасно опасно внимание."

Аналитичарите на Голдман Сакс сметаат дека левичарската коалиција може да го зголеми приносот на Бунд околу 10 основни поени.

3/ ЗАТВОРУВАЕ НА ГАПОТ

Коалицијата, вклучително и Зелените и СПД, може да го намали распространетоста помеѓу трошоците за позајмување на Германија и оние на послабите држави од еврозоната, со оглед на поддршката на овие партии за понатамошна европска интеграција.

ФДП и ЦДУ во меѓувреме се противат на фискалната унија на еврозоната и сакаат враќање на построгите буџетски правила на ЕУ.

Васмунд од DWS рече дека сепак ниту една од најверојатните коалиции нема да донесе радикални промени.

„Особено, посветеноста кон Европската унија ќе остане таква каква што е“, додаде тој.

4/ СИТЕ ЗЕЛЕНИ

Климатската политика е приоритет за сите страни, но тие се разликуваат во начинот на постигнување на целите, рече Барбара Бочер, раководител на истражување на европската политика во Дојче банка.

„ЦДУ и ФДП го ставаат акцентот на пазарните инструменти и технолошките решенија, додека Зелените претпочитаат повеќе регулативи“, рече Бочер.

Зелените се залагаат за зголемување на даноците за емисии, намалување на емисиите на јаглерод за 70% и насочување кон 100% обновлива енергија до 2030 година.

Компаниите за ветер и соларна енергија треба да имаат корист заедно со автомобилскиот сектор, кој се обидува да го предизвика лидерот на електрични возила Тесла.

5/СТРАНСКА ПОЛИТИКА

Зелените и ФДП повикуваат на построг пристап кон Кина и Русија, и постојат знаци дека ставот на кандидатот за канцелар на ЦДУ Лашет се приближил кон нивниот.

Лашет ја опиша Кина како ривал и неодамна рече дека Германија може да го запре протокот на гас преку гасоводот „Северен тек 2“ од Русија, доколку Москва ги прекрши условите за уредување или го искористи за да изврши притисок врз Украина. прочитај повеќе

„Овој потег ќе ги олесни преговорите за надворешна политика во потенцијалната коалиција на Јамајка“, рече Наз Масраф од Евроазиската група.

($ = 1 0.8508 евра)

Споделете ја оваа статија: