Предупредувачки знаци за глобално закрепнување бидејќи Делта ги затемнува изгледите

Апликација на светските пазари на капитал и огромен лет кон безбедноста во Министерството за финансии на САД оваа недела сугерира дека инвеститорите сега се сомневаат дека многу очекуваното враќање кон пост-КОВИД нормалноста е изводливо во скоро време, пишувам Саикат Чатерџи Ривик Карваљо.

Податоците од Соединетите Држави и Кина, кои сочинуваат повеќе од половина од растот на светот, укажуваат на забавување на неодамнешното темпо на глобалната економија заедно со зголемувањето на цените на сите видови на стоки и суровини.

Истовремено со повторното возобновување на Делта варијантата COVID-19, пазарите може да испраќаат алармни сигнали за глобалните економски изгледи, им порача на клиентите шефот на FX на Дојче банка, Јоргос Саравелос.

"Како што цените се зголемија, потрошувачот ја намали побарувачката наместо да ја поттикнува потрошувачката. Ова е спротивно на она што би се очекувало доколку околината биде навистина инфлаторна и покажува дека глобалната економија има многу мало ограничување на брзината", напиша Саравелос .

Тоа чувство беше очигледно и во најновите податоци за протокот. Мерил Линч од Банката на Америка ја означи загриженоста за „стагфлацијата“ за втората половина на 2021 година, забележувајќи забавување на приливите во акции и одливи од средства со висок принос.

Податоците за неделното позиционирање на хеџ фондовите се најблискиот достапен индикатор во реално време за размислување на инвеститорите за 6.6 трилиони долари дневно на девизни пазари.

Со доларот на највисоко ниво од крајот на март, најновите податоци на Комисијата за тргување со фјучерси покажуваат дека најголемите нето долги позиции на доларот во однос на кошницата со главни валути се најголеми од март 2020 година. Позиционирањето падна на нето краток облог веќе во почетокот на јуни .

Маркетинг

Апрецијацијата на доларот во однос на еврото и валутите на новите пазари не е изненадувачка со оглед на економската несигурност, изјави Лудовиќ Колин, постар менаџер на портфолио во „Вонтобел Асет Менаџмент“.

„Секогаш кога Американците ќе се загрижат за растот дома или на глобално ниво, тие ги враќаат парите и купуваат долари“, додаде тој.

Во последните месеци, инвеститорите оптимистички расположени во врска со економското закрепнување испратија поплава на готовина во таканаречените циклични сектори како што се банки, слободно време и енергија. Накратко, ова се компании кои имаат корист од економско закрепнување.

Плимата сега може да се изгасне.

Наместо тоа, акциите на "растот", особено технологијата, ги надмина своите вредни колеги за повеќе од 3 процентни поени од почетокот на јули. Многу клиенти на Голдман Сакс сметаат дека цикличната ротација е краткотрајна појава водена од закрепнување од невообичаена рецесија, соопшти банката.

И дефанзивните акции, како што се комуналните услуги, се враќаат во корист. Кошницата со вредни залихи составена од MSCI ги тестира најниските нивоа за оваа година во однос на одбранбените врсници, откако порасна за 11% во првите шест месеци од 2021 година.

На почетокот на оваа година, траекторијата на доларот беше одредена од диференцијациите на каматните стапки што ги уживаше американскиот долг над своите ривали, а корелациите достигнаа максимум во мај.

Додека реалните или прилагодени приноси на САД се прилагодени на приносите од германските колеги, падот на номиналните приноси на САД под 1.2% оваа недела предизвика загриженост за глобалните изгледи за раст.

Улрих Леухтман, раководител на FX во Комерцбанк, рече дека ако глобалното производство и потрошувачка наскоро не се вратат на нивото од 2019 година, тогаш треба да се претпостави траен понизок пат на БДП. Ова се рефлектира до одреден степен на пазарите на обврзници.

Расположението за инвеститори стана повнимателно, според анкетите што ги спроведоа неделата на Американската асоцијација на индивидуални инвеститори. BlackRock, најголемиот светски менаџер за инвестиции, ги намали американските капитали на неутрални во однос на изгледите за средината на годината.

Стивен enен, кој управува со хеџ фонд „Еуризон СJ Capital Капитал“, истакна дека бидејќи деловниот циклус на Кина бил пред тој на Соединетите Држави или Европа, послабите податоци се филтрираат до расположението на инвеститорите на Запад.

Популарните рефлациони занаети на стоковите пазари тргнаа и во обратен правец. Односот на цените на златото / бакарот падна за 10% откако се искачи на највисоките нивоа од над 6-1 / 2 години во мај.

Споделете ја оваа статија: