Советот и Парламентот денеска постигнаа привремен политички договор за ревизија на регулативата и директивата за европска пазарна инфраструктура. Прегледот има за цел да го направи чистиот пејзаж на ЕУ попривлечен и поотпорен, да ја поддржи отворената стратешка автономија на ЕУ и да ја зачува финансиската стабилност на ЕУ.
Мило ми е што денеска најдовме договор за ревизија на правилата за инфраструктура на европскиот пазар. Ова ќе донесе повеќе клириншки услуги во Европа и ќе ја подобри нашата стратешка автономија. Исто така, ќе придонесе за стабилизирање на пазарот и ќе се погрижи да функционира ефикасно, што е предуслов за полноправна унија на пазарите на капитал. Винсент Ван Петегем министер за финансии на Белгија
Регулативата за европска пазарна инфраструктура (EMIR) утврдува правила за деривати преку шалтер (OTC), централни договорни страни (CCP) и трговски складишта. Предложениот преглед на ЕМИР содржи неколку законски мерки за подобрување на клириншките услуги на ЕУ, особено од процедури за рационализирање и скратување, подобрување на конзистентноста помеѓу правилата, зајакнување на надзорот на ККТ и бара учесници на пазарот од суштинско системско значење, кои се предмет на а клириншка обврска, да имаат оперативно активна сметка на ККТ на ЕУ.
Главни елементи на привремениот договор
Советот и Парламентот се погрижија дека во пракса е изводливо да аплицираат надзорните органи рационализирани супервизорски процеси, како што се процедурите за овластување и валидација.
Привремената спогодба ја зајакнува соработката, координација и споделување информации меѓу супервизорите и ESMA, истовремено обезбедувајќи соодветна поделба на задачите помеѓу националните власти и ЕСМА.
Договорот ја зајакнува и улогата на ЕСМА обезбедувајќи му координативна улога во итни ситуации, истовремено обезбедувајќи јасност дека овластувањата за донесување одлуки се одговорност на националните надлежни органи.
ЕСМА, исто така, ќе ја преземе улогата на копретседавач на супервизорските колеџи заедно со релевантните национални надлежни органи, кои ќе ги задржат овластувањата за донесување одлуки. Понатаму, ЕСМА ќе биде информирана и може да побара да биде поканета на теренски прегледи и да дава мислења во поширок опсег на области.
Маркетинг
Привремениот договор поставува солидна барање за активна сметка (AAR) што ќе бара од одредени финансиски и нефинансиски договорни страни да имаат сметка во ККТ на ЕУ, што вклучува оперативни елементи како што е способноста да се справат со трансакциите на другата договорна страна на краток рок, доколку е потребно, и елементи на активност за да може сметката ефективно да се користи.
Ова е обезбедено со голем број барања, кои треба да се исполнат со овие сметки, вклучувајќи ги барањата за договорните страни над одреден праг за расчистување на тргувањето во најрелевантните под-категории на деривати од суштинско системско значење, дефинирани во однос на класата на дериват, големина и зрелост. Понатаму, создаден е Заеднички механизам за следење за да се следи ова ново барање.
Следните чекори
Привремениот политички договор е предмет на одобрување од страна на Советот и Парламентот пред да помине низ процедурата за формално усвојување и да стапи во сила.
Позадина
Дериватите играат важна улога во економијата, но носат и одредени ризици. Ова се покажа за време на финансиската криза во 2008 година, кога станаа очигледни значителни слабости на пазарите на деривати преку шалтер.
Во 2012 година ЕУ ја усвои регулативата за европска пазарна инфраструктура (ЕМИР). Целта беше да:
зголемување на транспарентноста на пазарите на деривати преку шалтер
го ублажи кредитниот ризик
намалување на оперативниот ризик
Комисијата на 7 декември 2022 година презентираше предлог за ревизија на регулативата и директивата за европска пазарна инфраструктура со цел да го направиме поатрактивен пејзаж за чистење. Прегледот има за цел:
рационализирање и скратување на процедурите за властите да одобруваат нови активности или услуги, како и промени во моделите на ризик за CCP, за да ги направат попривлечни за учесниците на пазарот
подобрување на конзистентноста помеѓу правилата за банките и другите делови од законодавството за финансискиот сектор. Ова има за цел да им овозможи, на пр., осигурителните компании и фондовите да имаат корист од стимулации (како што се пониски барања за капитал) при расчистување преку CCP на ЕУ
зајакнување на надзорот на CCP преку формирање заеднички надзорни тимови за одредени задачи, олеснување на следењето на прекуграничните ризици за ЕУ во текот на клириншкиот синџир од страна на властите на ЕУ кои се дел од системот за финансиска супервизија на ЕУ и давање овластувања за итни случаи на надзорниот комитет за CCP на ESMA
барајќи од учесниците на пазарот да подлежат на обврска за расчистување да расчистат дел од производите кои биле идентификувани од страна на ESMA како од суштинско системско значење преку активни сметки на CCP на ЕУ
зајакнување на овластувањата на супервизорите на банките и инвестициските фирми за справување со ризикот од концентрација од изложеност на CCP
поедноставување на проценките за еквивалентност според ЕМИР каде што ризиците вклучени во расчистувањето во трета земја се особено ниски
EU Reporter објавува написи од различни надворешни извори кои изразуваат широк опсег на гледишта. Позициите заземени во овие написи не се нужно оние на EU Reporter.
