Озон бара компромис со сопствениците на обврзници за да го задржи растот на е-трговијата

Многу меѓународни инвеститори во технолошкиот и потрошувачки сектор сметаат дека Озон на листата на NASDAQ е ветувачки облог. Тоа е водечки онлајн трговец на мало во Русија, една од ретките земји каде Амазон нема воспоставено големо присуство. Компанијата секоја година го удвојува прометот од продажба на својата платформа и го проширува својот удел на пазарот. Во последниве години, Озон беше извонредна приказна за раст, со вреднување што надмина 10 милијарди долари.
Она што се случи со Озон во последните недели беше шок за инвеститорите. Од 28 февруари, САД го прекина тргувањето со акциите на Озон и други руски компании на NASDAQ. Компанијата се најде како заложник на зголемените тензии меѓу Русија и Западот околу Украина, бидејќи прекинот на тргувањето предизвика таканаречен настан за бришење од листата што наложи предвремена отплата на конвертибилните обврзници.

После тоа, како што Озон откри на 9 март, група сопственици на обврзници формираше специјален комитет и ја назначи инвестициската банка Houlihan Lokey да води разговори со компанијата со цел да се најде фер и одржливо решение за сите засегнати страни. За возврат, Озон го ангажираше финансискиот консултант Алварез и Марсал да советува за ситуацијата и влезе во дискусии со ад хок група сопственици на обврзници и нивните советници за „консензуално преструктуирање“ на своите обврски. Озон има за цел да биде во позиција да постигне договор за мирување со значителен број сопственици на обврзници во блиска иднина и да се договори за долгорочно реструктуирање во тековната финансиска година, како што соопшти компанијата во својот годишен извештај објавен во мај.

Суспензијата на тргувањето на NASDAQ, исто така, значи дека повеќето фондови не можат да ги продадат американските депозитни акции (ADS) на компанијата на берзата. Некои инвеститори може да се обидат да ги заменат за акции со кои се тргува во Русија, но ова е доста тешко и не е остварлива опција за многу инвеститори поради ограничувањата на капиталот.

Овие случувања би можеле негативно да влијаат на способноста на Озон да собере дополнителни средства, се вели во најновиот Годишен извештај на компанијата. Дополнително, мерките за контрола на капиталот што неодамна ги спроведе Централната банка на Русија може да го отежнат трансферот на средства помеѓу сметките на Озон во Русија и Кипар, каде што е сместена холдинг-компанијата што ја издаде обврзницата.

Индустриските аналитичари имаат тенденција да се согласат дека во овие околности, реструктуирањето на обврзниците изгледа како заемно корисно решение кое ќе и овозможи на компанијата да ја спроведе својата стратегија во интерес на инвеститорите, додека целосната отплата, дури и ако е технички возможна, може да ги поткопа напорите на компанијата. Преговорите со сопствениците на обврзници за реструктуирање се одвиваат добро, и многу од нив веројатно ќе се согласат за предложените услови, според познавачите на ова прашање.

Деловните основи на Озон остануваат силни. Компанијата ја зголеми бруто вредноста на стоката (GMV) за 127% минатата година и има за цел раст од 80% оваа година и покрај геополитичките тензии. Откако инвестираше многу во сопственото складиште и логистичка мрежа, Ozon сега е помалку зависен од трети логистички оператори и помалку подложен на ограничувања за увоз. Друга сила на компанијата е тоа што, покрај работата со брендови, Озон има 90,000 трговци кои продаваат разни стоки преку нејзиниот пазар и нуди низа финтех решенија за претприемачите и нивните клиенти. Овој модел ја прави компанијата поодржлива од традиционалните трговци на мало кои треба да го преуредат својот синџир на снабдување како одговор на трговските ограничувања.

Озон во своите последни изјави рече дека останува отворен за соработка со странски инвеститори. Фондовите и поединците заинтересирани за е-трговија и технологија на пазарите низ EMEA сè уште можат да инвестираат во низа компании, вклучувајќи ги Allegro во Полска, Jumia во Нигерија, Hepsiburada во Турција и Kaspi во Казахстан. За жал, засега, ним практично им е забрането да се прифатат со приказната за раст на Ozon - една од најдинамичните пазарни перспективи во регионот.

Споделете ја оваа статија: