# ОСНОВНО - Зошто да не парниме?

Затоа што многу добро може да ги открие вашите недостатоци. Регулаторите на хартии од вредност ширум светот треба да обрнат големо внимание на потенцијално многу загрижувачката ситуација што се развива во Австралија, пишува Колин Стивенс.

Неодамнешните големи реформи на Кралската комисија Хејн откриле многу недостатоци во австралискиот финансиски систем и препорачуваат Австралиската комисија за хартии од вредност и инвестиции (ASIC) да преземе многу поактивна улога во гонењето на финансиски малверзации. Постојано се повторуваа повици за високи раководни лица на банките да добиваат затворски казни и регулаторите да извршуваат агресивно гонење низ судовите. Новата мантра на ASIC стана „Зошто не парнично?“.

Тешкотијата е дека регулаторите за хартии од вредност честопати никогаш историски никогаш не морале да ги следат целосните основни принципи на доследен процес, наместо да се потпираат на заштитата што ја дава квалификуваната привилегија, а во многу случаи суштински ја игра улогата на обвинител, судија, жири и извршител во нивните приватни административни трибунали или судови. Тие можат да ракуваат со огромна моќ над финансиските институции кои се регулираат и постојат многу приказни на компаниите во суштина чувство "уценувани" за компромис населби да се избегнат понатамошни смета или се закани дека регулаторните злоупотреба. Ова не е ограничено само на една или две земји. Овие приказни ретко добиваат голем притисок бидејќи жртвите се поттикнати да играат заедно со шарадата за да ја задржат својата деловна франшиза. Како резултат на тоа, стандардите на обвинителството лесно може да застанат во вакви контексти и секогаш може да се постави гниење.

Додека претседавачот на ASIC, Shејмс Шиптон е зафатен со обиди за поддршка на неговиот Fairness Imperative како дел од кампањата за оправдување на ново зајакнатата улога на ASIC и вети дополнителни 400 милиони mm финансирање, строго спротивставена драма се игра во судницата 11D на Врховниот суд на Нов Југ Велс

Тужителот е меѓународна трговска фирма за хартии од вредност која обезбедува значителна ликвидност за стотици хартии од вредност што се наоѓаат во ASX до еден ден во ноември 2014 кога извршителите на ASIC, наводно, започнале скриена кампања за да го обесхрабри и ефективно да ја извалкаат фирмата и нејзиниот сопственик од пристапот австралиските пазари преку локални брокери. Најлошо, сепак, судот сега расправаше, сето ова беше направено без суштинска истрага, известување или доследен процес и беше првенствено засновано на "анегдотски" докази, што се покажа дека се потпираа на еден десетгодишен напис од еден канадски весник во врска со претходниот сопственик и претходнички бизнис модел.

Дека предметната компанија била купена во 2012 и трансформирана во еден од најдисциплинираните и професионализирани обезбедувачи на ликвидност во светот, очигледно не успеала да влезе во регулаторните пресметки на ASIC. Тоа е речиси непријатно да го прочитате записници при што вработените ASIC сега мора да се признае во отворен суд дека тие всушност имале сознанија за оваа трансформација, но дека тие едноставно не одлучи да истражување дури и сопствените датотеки пред да се одлучите на брзаат да пресуда.

Уште полошо, тие слоевитост обвинувајќи го сопственикот на фирмата за злосторничко однесување, во форма на наводна манипулација со пазарот, без да произведат значајни докази за жалбените активности или намери.

Маркетинг

Само што овој пат тие преминаа на многу моќен играч на глобалните пазари на капитал и со ресурси и со решеност да ја видат правдата и кој се чувствува присилен да се залага за првите принципи. Ги има сите белези на класичната битка „Давид против Голијат“ за правда. Фирмата тужи за штетна лага, а сопственикот за клевета. Првичната линија на одбрана на ASIC беше дека нивните тврдења се вистинити и, алтернативно, дека треба да бидат заштитени со принципот на квалификувана привилегија и да им се даде имунитет да не одговараат целосно за своите постапки.

Имајќи ги предвид аналитичарите на ASIC, при заклетва во вкрстено испрашување, признаваат дека навистина однапред направиле мала ефикасна анализа, па дури и отишле толку далеку што инсистираат на тоа дека имаат само "сомневања" и дефинитивно не "заклучоци", кои биле основа за нивните претпоставени да преземат акција, во најдобар случај, се почитуваат. Имаше моменти на постојано тврдеше амнезија од страна на клучните сведоци на обвинетиот кои се вклучени повеќе од малку око-тркалање.

Додека ASIC може да ја намери филозофијата "зошто да не се жали" за да се спротивстави на пристапот "лично прво" или "litigate everything", со цел да звучи повнимателно, темелно и прагматично, судот ги сослушува тврдењата дека, во пракса, однесувањето често е импулсивно, тешка, а можеби и невнимателно.

За меѓународните регулатори за хартии од вредност, се јавува многу вознемирувачка порака: колку добро вашите истражни процедури и процедурите за извршување и персоналот ќе се одржат до проверката на судскиот процес во јавниот суд? На некои регулатори може да им биде многу непријатно да бидат изложени на сончева светлина за соодветна законска одговорност и јавна транспарентност.

Враќање на новоформираниот австралискиот преседан, дека нивниот недостаток на внатрешните процеси треба да биде толку графички емитуваше само како ASIC е за да се добие значително зголемување на финансирање за нивните прошири мандатот може да се покаже многу непријатно. Тоа секако дава една причина за загриженост.

Дали таквите сомнителни политики и процедури што Австралијците треба да очекуваат да одат напред од нивниот нововооружен шериф на финансиските пазари? Дали таквата "неприродна" правда треба да се зацврсти како нова норма?

На пошироко ниво, се поставува прашањето кој го регулира овој регулатор или, за тоа прашање, неговите меѓународни колеги? Како што еднаш славно рече Лорд Актон: „Моќта има тенденција да корумпира;

Споделете ја оваа статија: