Поврзете се со нас

Економија

Секој економски циклус има своја валутна војна

SHARE:

Објавено

on

Во 1920-тите, Франција, Германија и Белгија ги девалвираа своите валути за да се вратат на златниот стандард, кој беше напуштен во текот на Првата светска војна. пад на пазарот. Во 1930 година, јачината на доларот може да предизвика нова валутна војна, објаснува Јохан Габриелс, регионален директор на iBanFirst, водечки снабдувач на девизни и меѓународни платежни услуги за бизниси. 

Дали одиме кон нова валутна војна? Засега, само неколку земји интервенираат за да се спротивстават на колапсот на нивните валути во однос на американскиот долар. Овие земји имаат едно нешто заедничко: сите тие се во Азија. Индонезија ги зголеми своите стапки во мај за да ја поддржи рупијата, додека Јапонија се потпира на директни купувања на јени на девизниот пазар.

Мешан успех на интервенциите на Банката на Јапонија 

Според последните проценки, двете интервенции на Банката на Јапонија на почетокот на овој месец чинат 60 милијарди долари. Јапонија има големи девизни резерви и, теоретски, може да продолжи да интервенира. Сепак, ефективноста на едностраната интервенција е сомнителна. Во минатото, успешните интервенции беа координирани и усогласени со монетарната политика. За да биде ефективна интервенцијата на Јапонија, американското Министерство за финансии исто така ќе треба да купи јен, што во моментов не е планирано. Дополнително, Банката на Јапонија ќе треба дополнително да ја нормализира својата монетарна политика, бидејќи ултра-приспособливата политика е некомпатибилна со силна валута на долг рок.

Конкурентни девалвации во Азија 

Она што го загрижува пазарот е ризикот од конкурентни девалвации во Азија за да се спротивстави на силниот долар. Девалвацијата на јуанот може да биде првото домино што ќе падне. Тоа ќе и овозможи на Кина да ја врати конкурентноста и да ја зајакне својата економија водена од извозот на нивоа пред пандемијата. Аналитичарите со месеци стравуваат од ова сценарио.

Маркетинг

Но, дали постои реален ризик? Не веруваме дека е така. Повиците за значителна депрецијација (или дури и девалвација) на јуанот ја игнорираат економската реалност. Кина има значителен суфицит на тековната сметка, околу 1-2% од нејзиниот БДП. Неговиот трговски суфицит е 3-4% од БДП, а трговскиот суфицит во преработувачката индустрија е над 10% од БДП. Со оглед на големината на кинеската економија - 18 трилиони долари или 15% од глобалниот БДП - овие суфицити се огромни.

Ризикот од бегство на капиталот 

Сепак, тоа не значи дека нема проблеми. Многу извозници не го претвораат својот профит во ренминби. Поради разликите во каматните стапки и недостатокот на доверба во кинеската политика, одливот на капитал е значителен. Во 2023 година, тие го достигнаа своето највисоко ниво во последните пет години, потсетувајќи ги властите на лошите спомени. 

Покрај тоа, девалвација на јуанот само ќе го засили одливот на капитал, како што беше случајот во 2015-16 година. Овој болен момент во економската историја на Кина веројатно го прави Пекинг претпазлив во управувањето со девизниот курс. Од почетокот на годината, Кина главно се обидува да го одржи стабилен ренминби во однос на доларот без да ги искористи големите девизни резерви на централната банка. Наместо тоа, таа се потпираше на секојдневно поправање и директна интервенција на пазарот на јавните комерцијални банки за да сигнализира дека не е посакувана депрецијација на јуанот во однос на доларот.

Валутна манипулација? 

За разлика од ерата на Трамп, администрацијата на Бајден изгледа задоволна со нивото на јуанот. Вишокот на кинеската тековна сметка не е доволно висок за американското Министерство за финансии да го смета за знак за манипулација со валутата. Дополнително, растот на девизните резерви на Кина е релативно стабилен, што дополнително покажува дека нема манипулации. И на крај, Вашингтон добро знае дека надолниот притисок врз јуанот делумно го одразува силниот долар.

Сè додека американската централна банка не се движи кон намалување на стапките - што е неизвесно дека ќе се случи оваа година - силниот долар ќе остане проблем за Кина и остатокот од светот. Сепак, аналитичарите на iBanFirst се сомневаат дека соодветен одговор на силниот долар е серија конкурентни девалвации, особено во Кина.

Споделете ја оваа статија:

EU Reporter објавува написи од различни надворешни извори кои изразуваат широк опсег на гледишта. Позициите заземени во овие написи не се нужно оние на EU Reporter.
Политикапред 5 денови

Мемингот на диктаторите: Како хуморот на социјалните мрежи ги соборува тираните

Израелпред 4 денови

Израел ќе ја прифати поканата да присуствува на Советот за асоцијација ЕУ-Израел, но само кога Унгарија ќе претседава со Советот на ЕУ

Генералнопред 5 денови

Кој го има најдобриот тим на еврото?

Италијапред 4 денови

Дали Мелони победи на европските избори? Италијанска перспектива

Благосостојба на животнитепред 5 денови

Сеништето на птичјиот грип значи дека здравјето на животните мора да биде приоритет на Европскиот парламент

Европски избори 2024 годинапред 4 денови

Длабока загриженост за придобивките на екстремната десница на европските избори

Казахстанпред 3 денови

Младите од Казахстан: Пионерство на иднината на можности и иновации

Казахстанпред 5 денови

Претседател Касим-Жомарт Токаев од Казахстан: Архитект на модернизација и дипломатска визија

Кенија49 минути пред

Дали Кенија е следниот Сингапур?

UK17 часови

Истрага за тоа како гласовите на британските иселеници може да ги пропуштат изборите во ОК

Молдавија17 часови

Италијански пратеник: Молдавскиот закон за гласање по пошта ја нарушува универзалноста на гласањето и исклучува многу Молдавци во странство

Европски избори 2024 година24 часови

Европските избори не променија многу, но предизвикаа клучно гласање во Франција

Молдавија1 ден пред

Меѓународниот центар за заштита на човековите права и демократијата ќе биде домаќин на значајна конференција за слободи во Кишињев, Молдавија

Јемен1 ден пред

Јемен: Тековната хуманитарна криза - заборавена, но нерешена

Казахстанпред 2 денови

Зајакнување на врските: Состојбата на односите меѓу ЕУ и Казахстан

Казахстанпред 2 денови

Напад врз казахстански новинар во Киев: Токаев нареди испраќање прашања до украинските власти

Trending