Поврзете се со нас

економско управување

Финансиска стабилност: Нови правила Комисијата за централна клириншка за деривати каматна стапка

SHARE:

Објавено

on

Џонатан на ридотЕвропската комисија усвои нови правила со кои е задолжително одредени договори за деривати на каматни стапки преку шалтер (OTC) да се расчистуваат преку централни договорни страни. Задолжителното централно расчистување е витален дел од одговорот на финансиската криза; тој ги следи обврските преземени од светските лидери на Самитот на Г-20 во Питсбург во 2009 година, за подобрување на транспарентноста и ублажување на ризиците.

Комесарот на Унијата за финансиска стабилност, финансиски услуги и пазари на капитал Џонатан Хил (сликата) said: “Today we take a significant step to implement our G20 commitments, strengthen financial stability and boost market confidence. This is also part of our move towards markets that are fair, open and transparent.”

Today’s decision takes the form of a Делегирана регулатива— првиот таков што ја имплементира обврската за расчистување според Регулативата за европска пазарна инфраструктура ("Емир"). Ги опфаќа каматните свопови деноминирани во евра, фунти стерлинг, јапонски јени или американски долари кои имаат специфични карактеристики, вклучувајќи го индексот што се користи како референца за дериватот, неговата рочност и замислениот тип (т.е. номиналниот или номиналниот износ што се користи да се пресметаат плаќањата извршени на дериватот).

Овие договори се:

–         Fixed-to-float interest rate swaps (IRS), known as ‘plain vanilla’ interest rate derivatives;

–         float-to-float swaps, known as ‘basis swaps’;

–         Forward Rate Agreements, and;

Маркетинг

–         Overnight Index Swaps.

Неодамнешните статистички податоци покажуваат дека дериватите на каматните стапки го сочинуваат најголемиот сегмент од сите деривати преку шалтер, што сочинуваат околу 80% од сите глобални деривати заклучно со декември 2014 година. 4 трилиони евра заклучно со април 1.5 година.

Обврските за расчистување ќе стапат на сила под контрола на Европскиот парламент и Советот на ЕУ и ќе бидат постепено за повеќе од три години за да им се овозможи дополнително време на помалите пазарни учесници да почнат да се усогласуваат.

Позадина

A “central counterparty” (CCP) clears a transaction between two parties, helping to manage the risk that can arise if one party defaults on its payments. By making it necessary for some classes of interest rate derivative contracts, or ‘interest rate swaps’, to be cleared through CCPs, financial markets become more stable and less risky. This creates an environment more conducive to investment and economic growth in the EU.

Во 2009 година, лидерите на Г20 се согласија дека стандардизираните договори за деривати преку шалтер треба централно да се расчистуваат преку CCP.

Колегаторите на ЕУ ги вклучија овие обврски во Регулативата (EU) бр 648 / 2012 на деривати преку шалтер, централни договорни страни и трговски складишта (EMIR). Според член 5 од ЕМИР, Европската комисија, врз основа на предлог на Европската управа за пазари на хартии од вредност (ЕСМА), треба да ги определи видовите договори преку шалтер што треба да подлежат на задолжително расчистување од централна договорна страна (ЦКП). Врз основа на овој мандат, Европската комисија усвојува делегирана регулатива со која се воведува обврска за клириншка за размена на каматни стапки преку шалтер.

ЕМИР го мандатот на Европскиот орган за хартии од вредност и (ЕСМА) да ги разгледа прифатливите договори за клириншки и, со сеопфатна цел за намалување на системскиот ризик, да предложи барања за клириншки за производи кои исполнуваат одредени критериуми.

Ова е прва клириншка обврска што ја предложи ЕСМА и се очекува ЕСМА да предложи обврски за други видови договори за деривати преку шалтер во блиска иднина.

Иако задолжителното одобрување преку CCP носи многу придобивки, исто така ја зголемува системската важност на тие CCP во финансискиот систем, како и последиците ако CCP пропадне. Работната програма на Комисијата за 2015 година вклучува заложба за донесување закони за европска рамка за обновување и решавање на CCP.

За повеќе информации за регулирање на деривати.

Изјава на Г20 од Питсбург.

 

Споделете ја оваа статија:

EU Reporter објавува написи од различни надворешни извори кои изразуваат широк опсег на гледишта. Позициите заземени во овие написи не се нужно оние на EU Reporter.

Trending