Поврзете се со нас

Бизнис

Белгискиот пазар на спојувања и превземања се намалува втора година по ред

SHARE:

Објавено

on

Резултатите од М&A Monitor 2024 покажуваат дека светскиот пазар на спојувања и превземања опадна во 2023 година, а овој тренд беше забележан и во Белгија. Не само што имаше помалку трансакции, туку и просечната цена на трансакцијата благо се намали во сите сегменти со големина.

Главните причини за тоа беа зголемувањето на каматните стапки, макроекономските промени и геополитичката нестабилност. Забележливо, сепак, процентот на странски трансакции остана стабилен. Речиси 75% велат дека процесот на зделка станува постепено побавен, сега трае повеќе од шест месеци во просек. Конечно, ESG стана поважен во инвестициските политики и компаниите сè повеќе бараат анализа на податоци за да помогнат во процесот на донесување одлуки.

Ова се најважните заклучоци од 11-то издание на Монитор за М&А, годишно истражување на 138 белгиски специјалисти за спојувања и превземања, вклучувајќи советници за корпоративни финансии, приватни инвеститори, стратешки советници, банкари и адвокати, кои заедно ги претставуваат сите сектори и големини на трансакции. Студијата ги истражува нивните искуства од зделките во кои биле вклучени во 2023 година, како и нивните очекувања за 2024 година. 

Мониторот за М&А беше спроведен од Професорот Mathieu Luypaert и истражувачите Сара Мулер и Том Флору од Центарот за спојувања, аквизиции и откупи на Vlerick Business School, во соработка со BDO, Bank Van Breda, Van Olmen & Wynant и Wallonie Entreprendre. Трендот на опаѓање на пазарот на аквизиции опстојува во споредба со рекордната 2021 година, кога беа потрошени речиси 6 милијарди долари за преземања низ целиот свет, 2023 година – како и 2022 година – беше сведок на значителен пад.

Вкупниот обем на зделки во 2023 година беше околу 3 милијарди долари, што е приближно исто како што беше пред околу една деценија. Овој светски пад се одрази и на белгискиот пазар за спојување и спојување. Две третини од испитаниците забележале пад на бројот на трансакции во 2023 година, при што 45% забележале намалување од над 10%. Трендот на опаѓање беше највидлив кај големите трансакции (>50 милиони евра) и трансакциите финансирани од приватен капитал.

Но, малите трансакции (< 5 милиони евра) исто така се покажаа ранливи на зголемените каматни стапки, макроекономските промени и геополитичката нестабилност во 2023 година. 46% во тој сегмент забележаа пад, во споредба со 33% во 2022 година. Процентот на стекнати странски цели остана изненадувачки стабилен (32% од вкупниот обем на зделки), што значи дека зголемените надворешни ризици не ги надминуваат предностите на меѓународните зделки. Можностите на пазарите со подобри перформанси се потенцијално начин инвеститорите да ги диверзифицираат своите портфолија. 

Маркетинг

Алекси Вангервен, партнер во БДО Белгија"Во 2023 година, навистина видовме поголема претпазливост на пазарот на аквизиции. Тоа не само што влијаеше на бројот на трансакции, туку и на процесите зад нив. Неодамнешните бројки покажуваат зголемена побарувачка за професионална поддршка. Во 2024 година гледаме дека многу компании играат напор - повторно има голем ентузијазам за инвестиции и потребните средства се достапни. Бизнисите со силна позиција во синџирот на вредност се најбарани. Резултатите од студијата, исто така, го потврдуваат овој пораст: 81% очекуваат дека нема понатамошен пад во 2024 година, а во сегментот на големи зделки, не помалку од 75% очекуваат да склучат значително повеќе зделки".

Проценките, исто така, благо паднаа во сите сегменти со големина, во просек 6.4 пати повеќе од вреднувањето на EBITDA (т.е. оперативниот готовински тек) што беше платено за преземање бизнис во 2023 година. Ова беше нешто помалку отколку во рекордната 2022 година (6.7 пати). Овој пад беше видлив низ сегментите на зделки, освен за помалите зделки (< 5 милиони евра), за кои множители останаа неверојатно стабилни во последните четири години. Зделките над 100 милиони евра всушност забележаа пораст во 2023 година: во просек, 10.2 пати вреднувањето на EBITDA беше платено, во споредба со 9.1 во 2022 година. 

Сè уште наоѓаме највисоки множители во технологијата (9.2) и фармацевтската (8.9), иако вредностите се малку намалени. Трговија на мало, логистика и градежништво се на листата, со просечен множител од 5. Доминик Даен, експерт за транспорт и сукцесија во Банката Ван Бреда"Периодот „небото е лимит“ заврши, и купувачите и продавачите ги прилагодуваат своите очекувања. Додека зголемените трошоци за финансирање на долгот имаа негативно влијание врз вреднувањето, множители останаа исти за пристојна цел. И за цел со стабилна или растечка EBITDA, компаниите сè уште можат да најдат финансирање за преземање. Студијата покажа дека, за финансирање на аквизиција во 2023 година, може да се позајми приближно 3.2 пати поголема од EBITDA со просечна каматна стапка од 4.7%.".

Речиси 3 од 4 испитаници велат дека просечното време за постигнување договор во 2023 година било подолго од 6 месеци (наспроти 53% во 2021 година и 60% во 2022 година).Лук Винант, партнер во Van Olmen & Wynant"Од нашите активности во корпоративното право видовме забележителен пораст во должината на времето што е потребно за склучување зделки во Белгија. Ова е стратешка последица на растечката регулаторна комплексност, како и несигурноста на пазарот. За да се управуваат овие променети пазарни услови, од суштинско значење се опсежната длабинска анализа и внимателните преговори".

ESG и анализата на податоци стануваат се поважни. 84% од инвеститорите во приватниот капитал вклучуваат ESG во нивната инвестициска политика, во споредба со само 38% пред две години. Во однос на аналитиката на податоците, испитаниците главно гледаат додадена вредност во почетните фази на процесот на зделка: во пребарувањето и проверката на целите, податоците можат да обезбедат увид во секторските трендови, финансиската положба на целите и потенцијалните синергии.42% велат дека недостатокот на експертиза го кочи спроведувањето на алатките и техниките за анализа на податоци во М&А.

Mathieu Luypaert, професор по корпоративни финансии на Vlerick Business SchoolИако придобивките од анализата на податоците се јасни, за многу испитаници таа останува непозната територија. 80% велат дека се запознаени со него, но нивната компетентност во тоа ја оценуваат како прилично ограничена. Се чини дека додадената вредност е поголема за купувачите, кои ги гледаат предностите што може да ги даде анализата на податоците во однос на времето, трошоците и точноста и како алатка за процесот на донесување одлуки. За продавачите, податоците можат да помогнат да се идентификуваат потенцијалните купувачи и - во помала мера - исто така може да имаат позитивен ефект врз продажната цена. Најголемата пречка е ограничениот пристап до релевантни податоци, проследен со проблеми со квалитетот на достапните податоци, кои понекогаш се покажуваат како недоволни, некохерентни или неточни."

Споделете ја оваа статија:

EU Reporter објавува написи од различни надворешни извори кои изразуваат широк опсег на гледишта. Позициите заземени во овие написи не се нужно оние на EU Reporter.
Израелпред 4 денови

Израел ќе ја прифати поканата да присуствува на Советот за асоцијација ЕУ-Израел, но само кога Унгарија ќе претседава со Советот на ЕУ

Италијапред 4 денови

Дали Мелони победи на европските избори? Италијанска перспектива

Европски избори 2024 годинапред 4 денови

Длабока загриженост за придобивките на екстремната десница на европските избори

Казахстанпред 3 денови

Младите од Казахстан: Пионерство на иднината на можности и иновации

Политикапред 3 денови

Европа може да научи вредна лекција од сеопфатниот режим на санкции на ОК

Загадувањепред 3 денови

Сахарска прашина, вулкански ерупции и шумски пожари влијаат на воздухот што го дишеме

Унгаријапред 3 денови

„Повторно да ја направиме Европа голема“ е лента за унгарско претседателство

Железниципред 3 денови

Ставот на Советот за Регулативата за капацитет на железничката инфраструктура „Нема да ги подобри услугите за железнички товарни транспорти“

Кенија10 часови

Дали Кенија е следниот Сингапур?

UK1 ден пред

Истрага за тоа како гласовите на британските иселеници може да ги пропуштат изборите во ОК

Молдавија1 ден пред

Италијански пратеник: Молдавскиот закон за гласање по пошта ја нарушува универзалноста на гласањето и исклучува многу Молдавци во странство

Европски избори 2024 година1 ден пред

Европските избори не променија многу, но предизвикаа клучно гласање во Франција

Молдавија1 ден пред

Меѓународниот центар за заштита на човековите права и демократијата ќе биде домаќин на значајна конференција за слободи во Кишињев, Молдавија

Јемен1 ден пред

Јемен: Тековната хуманитарна криза - заборавена, но нерешена

Казахстанпред 2 денови

Зајакнување на врските: Состојбата на односите меѓу ЕУ и Казахстан

Казахстанпред 2 денови

Напад врз казахстански новинар во Киев: Токаев нареди испраќање прашања до украинските власти

Trending